|
|
桃李面包，创立于1995年，由退休教师吴志刚在丹东创办。面临市场主要分为新鲜面包和长保面包的局面，吴志刚推出了短保面包，这种保质期为3到5天的面包兼具新鲜和长保面包的优点。凭借产品创新和时代红利，桃李面包迅速在辽宁站稳脚跟，并逐步扩展到全国，2015年成功上市。
7 n" E0 A4 M4 C6 u9 _5 U/ ^3 ~, g0 N1 P" V+ u
' c: ~3 y! P, W, T% h$ u" b
上市后的桃李面包经历了一段平稳的增长期，从2015年到2018年，公司营收和净利润增速均保持稳定。然而，自2019年起，业绩增速开始放缓，最近四年的营收增速都处于个位数。) a. n6 `0 t! H0 R
& y E# I% T5 W: q3 c5 q! Q
“中年危机”显现
- t' M( `, ]8 J8 C5 P% ?" e" S, ~
' t6 s0 B* Z9 |0 f1 T2 e' b桃李面包的2024年上半年财报显示，公司营收为30.21亿元，同比下降5.79%；净利润为2.899亿元，同比下降0.6%。虽然二季度的业绩有所回升，营收增速为-6.33%，净利润增速为14.24%，但整体增长势头依然疲软。) p; Z* o& f( h( K; ~3 y
% x5 R! N- H. B1 Q% E# B4 O, w
公司面临的挑战主要源于全国化进程的困难。上半年，桃李面包的营收主要集中在东北、华东和华北地区，华南和华中地区的贡献较小。此外，桃李面包在其传统市场——东北地区的营收增速也出现下滑，2023年该地区营收首次出现下降。+ h Z# ^$ @ b8 }( @
& H, l0 F# W' {( Y8 `市场压力加大
; d- P! U$ h T9 O* o! P1 P
9 T; p5 S6 |) u" l: D' |$ @桃李面包的股价表现同样不佳，截至8月15日，股价报收5.58元/股，总市值仅为89.3亿元，与最高点相比，市值缩水超过360亿元。6 n( i/ Y0 X. C$ x
F; ?% d( i* Y* c$ f" E3 t+ x
公司面临的外部压力包括短保面包市场的竞争加剧。食品巨头达利集团和盼盼食品已经进入这一市场，而茶饮品牌和零食品牌也在积极布局。尽管桃李面包在渠道上仍有优势，但竞争压力正在增加。) H) W7 \! Q% q
& y; }1 H# j' d2 O" g! R内部来看，桃李面包在过去几年大规模扩张，导致产能过剩问题。公司全国已有22个生产基地，且还有5个在建，但营收增长未能跟上产能扩张。2023年财报显示，公司多家子公司净利润亏损。
6 A! K% d* H2 Q- ^9 _& I p& G
+ B( r+ ^ I* }; ` |
|
发表于 2024-8-16 11:30
发表于 2024-8-16 12:15
